数字货币的量化交易陷阱你跳过吗?

数字货币的量化交易陷阱你跳过吗?

量化交易一直被视为数字货币领域的最大赢家之一。2018年的量化基金行业快速发展,新成立的量化基金达90只,其中包括64只主动型量化基金。

量化交易一直被视为数字货币领域的最大赢家之一。2018年的量化基金行业快速发展,新成立的量化基金达90只,其中包括64只主动型量化基金。

量化本身是一种投资风格,一种交易手段,一种技术优势。然而,有人在里面得到了巨额回报,有人在里面找到了精神信仰,有人对此高山仰止,有人对此嗤之以鼻。但不管是哪一类人,量化在他们心中都是有独特味道的存在。

什么是量化交易

量化交易,是指以数学统计和数学建模为基础,利用计算机技术,从海量的历史和当前数据中,发掘出能够大概率带来超额收益的交易方式,避免人工交易过程中由于投资者情绪波动带来的非理性决策导致的负面影响。一个合格的量化交易模型,必须基于有明确的经济含义的趋势判断或者套利原理,进行进一步的系统化和程序化抽象,呈现出来的形式是一套逻辑完备的可执行的交易指令流程和逻辑控制方案。

简单来讲,量化交易主要有三个特征:

1.纪律性 ,量化交易要求严格按照既定的逻辑进行投资决策,每个操作都是有数据和模型支持的,这样可以克服人工交易带来的情绪波动、主观臆断、恐惧和侥幸心理。比如一个每五分钟执行一次下单逻辑运算的策略,到第五分钟时,不应该出现模棱两可的情况。

2.系统性 ,在制定量化交易策略的时候,需要从全方位考虑交易品种、交易频率、投资周期、对冲机制、异常处理、资金容量、市场流动性、冲击成本等一系列策略系统元素,另外,需要从海量的历史数据和实时行情中捕捉到统计上大概率盈利的模型,这整个过程,是一个系统性的工程。

3.及时性, 正是因为量化交易的系统性,人脑在处理这些系统元素的速度上,是比不上计算机的。信息技术的使用,使得量化策略的执行在速度上是大大优于手动交易的。比如一些微小的套利机会,计算机可以在毫秒之内捕捉到,并执行完套利逻辑,但是手动交易就无法做到这么快速及时了。

量化交易的优势:

1、风险较低,一旦量化程序判断交易条件达到设定数值,利差一旦出现,交易就能成功。这种套利策略,是低风险策略,对风险承受能力低的人,可以选择此套利策略。

2、利润相对稳定,套利策略的利润空间相对固定,收入比较很稳定。

3、适应性广泛,无论市场涨跌,都是有套利空间。

4、放弃传统的人工主观交易,采用计算机24 小时全自动下单,能够规避人工交易中的不理性、心态不好、过度亏损等心理因素。

量化交易的陷阱

量化交易可以盈利,而且有很强的确定性,但即便是一些无风险策略,实际行业问题造成的风险敞口和收益可能不匹配。

其实目前单交易所的策略基本全部不值得跑,不论是无风险的例如三角套利还是MACD、DEMA、RSI等技术指标流的。大部分是回测很美好,实盘直接跪了。或者可持续性很差,盈利不丰厚,如果算上研究和测试的时间成本,还不如挑几个币死拿。即便有时候一个策略通过参数调整优化发现盈利不错,但结合市场整体情况的涨跌,其实很难归因成是策略有效,或许只是这段时间市场情况向好。

数字货币市场目前缺乏基础而准确的交易数据,而这些数据对基于大量数据分析的量化交易来说至关重要,有时候你以为你从交易所API里面接入的数据是准确的,其实里面有一大堆的垃圾交易数据和假交易数据,根本没有用,还会干扰你的判断。

实际上,很多的量化基金都只是把失败的例子给抹掉罢。

我们要知道,量化交易是经过以往的行情经验从而制定所谓的模型,而加密货币市场,并没有所谓固定的公式。

一个比较著名的例子就是S&P道琼斯指数全球研究与设计总监AyeSoe对此深有体会:“在多数的互惠基金的说明手册中都可以找到一句话,‘过去的业绩并不能代表将来’,但投资者仍把它当作选择基金的重要指标而深信不疑。”对于数字货币市场尤其如此。

量化交易的法律风险

量化交易作为数字货币交易的特定模式,根据前面提到的我国对于数字货币的监管政策,其存在较大合规风险,甚至有些数字货币基金以“量化”为名,公开募集资金,很大程度上涉嫌非法吸收公众存款等违法犯罪。

投资者风险

根据我国的数字货币监管框架,投资者在自担风险的前提下拥有参与数字货币交易的自由(见北京市海淀区人民法院出具的(2017)京0108民初12967号判决书中法院的裁判观点)。也就是说,投资者之间的数字货币交易的行为一旦出现纠纷,普通投资者很难通过有利途径保护自身权益。另外,投资者还有可能面临被欺诈的风险,特别是在量化交易模式下,平台方也有可能存在欺诈、虚张声势或过度宣传等行为。

管理人风险

九四公告明确将代币发行融资定性为未经批准非法公开融资的行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。实践中,在一些以数字货币名义进行非法集资的案例中,除认定发行方的法律责任外,数字货币管理人也存在被认定为涉嫌违法犯罪的风险。根据《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》,“以委托理财的方式非法吸收资金的,以非法吸收公众存款罪定罪处罚”。

而且目前量化交易的骗局更是数不胜数,目前量化策略合作主要有以下几种方式:

1、策略租用,这种合作方式,一般是策略具有较大的不确定性,因此费用一般不会很高,骗子一般以高利润为诱饵,骗取不懂的小白上当受骗。

2、资金托管,利润分成,这种方式风险程度较高,这种方式主要是适合小资金投资,值得信任的人之间,由于本身风险程度偏高,反而成为了骗子少发的安全地带。

3、账号托管,利润分成,这种方式一般认为风险程度较低,因此也给狡猾的骗子可乘之机,最近即出现了一种新型骗局:以高收益为诱饵,骗取OKEX api,okex即使关闭了提币权限,也可以币币转账做流动性差的山寨币对敲亏给对手盘,这种新型骗局千万要警惕!

4、加密货币钱包搬砖套利项目,此类钱包应用通过虚假超高收益智能搬砖套利(如稳定月回报10%-20%以上)诱导用户存入加密数字货币至钱包,同时诱导用户通过多层金字塔式传销模式推广获得高额提成。

量化交易本身是介于主动投资与被动投资的中间道路,兼顾主动投资的思想和执行固定的程序代码。量化投资优势很多,但目前仍然属于高技术门槛,并且有很大的法律风险和失败案例。量化交易固然好,但是在量化交易合作的时候一定要少动多观察,最好能够到提供相关服务的企业进行实地调研考察,取得充分信任之后再合作!

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