比特币合约交易什么?什么是比特币永续合约?

比特币合约交易什么?什么是比特币永续合约?

比特币合约交易是一种衍生品交易。什么是衍生品交易呢?衍生品交易是相对于现货概念而言的,现货是指一手交钱,一手交货。比如你去菜市场买菜,你付钱,大妈把菜给你,这是一种现货交易;而衍生品交易是在现货的基础上衍生的,交易双方不会得到实物,而是一张合约。

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购买比特币现货,你的账户会拥有真正的比特币;而购买比特币衍生品,你的账户不会拥有真正的比特币,你的账户持有的是比特币合约。——VWXC交易所CEO Adam

什么是合约交易?

举例来说,A认为猪肉会涨(买入),B认为猪肉会跌(卖出),于是二人约定两周后以30块一斤的价格交易10斤猪肉,由此便了一张合约,为了防止A和B违约,二人各自缴纳10%的保证金给村长,不论哪一方违约,保证金归另一方所有。这张合约赋予的是二人在未来以某一价格买卖猪肉的权利。

合约信息:

价格:30元/斤

数量:10斤

保证金:30*10*10%=30元

交割日:2周后

然而,就在他们签订合约的一周后,猪肉价格涨到32块/斤。那么会出现什么情况呢?

B一看,如果卖给A,只能卖30/斤,但是市场上已经涨到32块/斤。因此,B有可能违约,但是B缴纳了30元的保证金,因此B违约与否取决于市场价格。

市场价32元时,B若违约,B增加的收益为:(32-30)*10-30=-10元;

市场价33元时,B若违约,B增加的收益为:(33-30)*10-30=0元;

市场价34元是,B若违约,B增加的收益为:(34-30)*10-30=10元;

显然,若市场价格超过33元时,B肯定会违约。33元这个价格对于B来说是一个临界点,为了防止B违约,村长会在这时要求B追加保证金。

B在这时有三种选择:

追加保证金

不追加保证金

B如果追加保证金,那么合约继续持有,和之前情况一样;

B如果不追加保证金,那么合约将会被村长强行收回,保证金归A,A挣30元,B亏损30元。

总结:

A和B签订合约 → 开仓;

A和B约定了价格 → 开仓价;

A和B约定两周后交易 → 交割日;

B在32元时违约 → 平仓;

B不追加保证金 → 爆仓;

B花费了30元保证金交易了价值300元的猪肉 → 10倍杠杆;

备注:上面的案例仅仅为了解释相关名词,方便大家理解,与实际合约交易仍有一定差距。

如果说上面的案例是手工制作,合约交易就是流水线生产。这是因为合约交易规定了每一手交易的数量,称之为标准化合约,比如某些交易所规定一手比特币合约交易单位为0.0001BTC。

什么是比特币合约交易?

目前市面上常见的比特币合约交易分为交割合约和永续合约。

交割合约,原理与上面的案例基本相同,但是目前交割合约一般采用现金交割。也就是说,在交割日那天,买卖双方不交割真正的比特币了,以现金代替。如果交割那天,市场价高于合约价格,则卖方亏损;反之则买方亏损。

以BTC0626季度合约为例,表示:交易品种为BTC合约;交割日期:2020年6月26日。

例,某投资者以$6000买入BTC0626合约,投资者在持有合约期间,随时可以获利平仓。但是在6月26日那天,不论市场价格为多少,这名投资者必须平仓完成交割。假如交割那天,市场价格为$5000,那么投资者平仓后,每手亏损$1000.

什么是比特币永续合约?

永续合约是一种类似于期货合约的数字货币衍生品。与期货合约相比,最大的特点是没有交割日,可以一直持有。这是一种合约交易,不是现货交易,你买入后,不会得到数字资产。

行情上涨时,用户买入做多获取收益;行情下跌时,用户可以卖出做空获得收益。双向操作,无惧涨跌。

永续合约和交割合约的区别有哪些?

(1)交割日期限制

从设计机制上来看,和交割合约最大的区别就是没有交割日,合约永远不会到期结算,只要合约不被爆仓,交易者可长期持有。

(2)价格设置机制

永续合约对标现货价格,一般采用全球主流交易所现货指数价格,强平价格不会受到盘内价格影响,不容易被恶意“插针”爆仓。

交割合约则更容易被“插针”爆仓。交割合约的价格一般是交易平台自己的盘口价格,会受到盘口价格“买一价”和“卖一价”的影响。

(3)“穿仓分摊”模式

很多交易所的交割合约是采用“穿仓分摊”规则,即如果因为行情的剧烈波动造成某些合约用户没办法及时平仓发生穿仓事件,保证金无法覆盖亏损,那么所有盈利用户必须分摊穿仓用户的损失。

永续合约则是通过保险基金和自动减仓系统,以降低市场风险,不存在“穿仓分摊”的情况,用户建仓后也可以随时平仓提取收益。

客观上来讲,永续合约在对于普通用户更为友好一些,而交割合约适合挖矿的用户,可以用来套期保值。目前主流的交易所以永续合约为主。

总结:合约交易的最终目的在于发现真实价格,而不是商品所有权的转移, 我们可以通过买卖合约,回避现货价格变化而带来的不确定风险,除此以外也可以通过对合约进行套利或投机来获利。

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